Devalüasyon, sabit veya yönetilen bir kur düzeninde ulusal paranın resmî dış değerinin aşağıya ayarlanmasıdır. Bir para biriminin döviz piyasasında değer yitirmesiyle aynı bağlamda anılsa da kavram özellikle resmî kurun değiştirilmesine ilişkindir. Dalgalı kurda değer kaybı ise piyasa koşullarındaki değişimle gerçekleşebilir. Kurun nasıl belirlendiği, kullanılan terimin anlamını değerlendirmede önemlidir.[1][2]
KUR VE DIŞ TİCARET
Ulusal paranın yabancı para karşısında zayıflaması, diğer koşullar aynıyken ithal malların yerel para cinsinden fiyatını yükseltir. Yerli üretimin yabancı alıcılar için göreli olarak ucuzlaması ise ihracat talebini destekleyebilir. Bu etkilerin büyüklüğü, işletmelerin fiyatlama kararlarına ve tüketicilerin yerli ve yabancı ürünler arasında geçiş yapabilmesine bağlıdır.[2]
Fiyat değişimleri ile ticaret miktarlarının tepkisi aynı anda ortaya çıkmayabilir. Sözleşmeler, üretim kapasitesi ve satın alma alışkanlıkları uyumu geciktirebilir. Dolayısıyla kurdaki düşüşün dış ticaret dengesini hemen ve kesin olarak iyileştireceği söylenemez. İthal girdilerin pahalanması da üretim maliyetlerini ve genel fiyatları etkileyebilir.[2]
TARİHSEL BİR ÖRNEK
Birleşik Krallık, 18 Kasım 1967'de sterlinin resmî değerini bir sterlin için 2,80 ABD dolarından 2,40 dolara indirdi. Yaklaşık yüzde 14,3'lük bu ayarlama, ihracat ve ödemeler dengesi sorunlarının yaşandığı dönemde yapıldı. Karara faiz artışı ve başka ekonomi politikası önlemleri eşlik etti.[1]
Bu örnek, devalüasyonun tek başına bir kur hesabı olmadığını gösterir. Döviz rezervleri, rekabet gücü, ithalat maliyeti ve ekonomi politikasının diğer araçlarıyla birlikte değerlendirilmesi gereken bir karar türüdür.[1][2]