Oynaklık, Bir finansal varlığın fiyatının belirli bir sürede ne ölçüde ve ne hızla değiştiğini anlatan istatistiksel kavramdır. Genellikle getirilerin standart sapmasıyla ölçülür ve büyüklüğü yön değil belirsizlik hakkında bilgi verir [1]
GELİŞİMİ VE ÖZELLİKLERİ
Tarihsel oynaklık geçmiş fiyatlardan hesaplanır; ima edilen oynaklık ise opsiyon fiyatlarından piyasanın geleceğe ilişkin bekleyişi olarak türetilir. Günlük ölçüm yıllıklaştırılabilir, ancak kullanılan dönem, veri sıklığı ve model sonuçları önemli ölçüde etkiler [1]
ÖNEMİ VE DEĞERLENDİRME
Yüksek oynaklık hem büyük kayıp hem büyük kazanç olasılığının arttığını gösterir; tek başına varlığın değersiz olduğu anlamına gelmez. Portföy yönetiminde risk bütçesi, teminat ve türev fiyatlamasında kullanılır; krizlerde varlıklar arasındaki korelasyonun değişmesi ölçünün sınırlarını ortaya çıkarabilir Oynaklık hakkında doğru değerlendirme, kavramın sınırlarını, tarihsel bağlamını ve uygulama ya da ölçüm koşullarını birlikte dikkate alır. [2]